上半年制冷产品价格指数小幅波动下行

  1）2024年上半年，制冷产品价格指数小幅波动下行，上半年最高点为3月的107.31点，之后下滑至6月的106.42点，较1月下跌0.69%。细分品类中，制冷成品类产品价格指数一季度小幅上涨，二季度呈现波动下行趋势；制冷配件类产品价格指数1-5月保持稳定，6月出现小幅上涨。

  2）技术创新指数一季度出现下行现象，二季度小幅回升至107.28点，但同比仍下降5.03%。其中，发明专利数指数持续小幅提升。

  3）质效发展指数持续小幅下行，二季度降至110.59点，环比下降2.29%，同比下降5.56%。企业劳动生产率及存货周转率有待提升。

  4）绿色发展指数先升后降，二季度指数为115.01点，环比下降4.44%，同比下降1.04%。其中，万元产值耗电量虽有波动但总体保持高位，单位用地面积产值有待提高。

  5）智能化指数持续走低。其中智能化产品产值占比指数虽有下滑但依然保持在较高水平。

  1）冷链物流行业：新能源冷藏车市场表现突出，冷链物流总额和需求总量均同比增长4%以上。总的来看，冷链物流行业保持平稳增长态势，冷链物流结构不断优化。

  2）家用空调市场：内销市场拐点已现，逐渐步入季节性减产阶段；外销市场受益于海外补库需求红利和气候变暖影响，排产高涨。

  3）制冷剂市场：受上游原材料、中业产能收缩以及下游需求量开始上涨的共同影响，制冷剂供需趋紧局面仍存，价格有望继续维持高位。

  2024年上半年，制冷产品价格指数总体呈现小幅波动下行走势。1-3月，指数由107.16点波动上行至107.31点，为上半年最高值。4-6月，指数呈现小幅下降态势，最终指数收于106.42点，较1月下跌0.69%。

  上半年，制冷成品类产品价格指数走势与制冷产品价格指数相似。1月指数为105.81点，环比上涨0.24个百分点；2月指数下跌至105.16点，3月指数回升至106.01点，为上半年最高点。4月开始，指数出现下行趋势，5月指数小幅回升，6月再度下滑至104.66点，半年内累计下滑1.15个百分点。

  细分品类来看，家电产品价格指数波动较为显著，最高点出现在3月，为119.16点；最低点出现在6月，为113.85点。随着天气转热，制冷家电产品营销售卖将进入旺季，但由于需求恢复缓慢，产品库存高企，价格战出现，导致临近旺季，家电产品价格指数并未出现上涨现象。柜体价格指数运行相对来说比较稳定，基本保持在104点上下波动，6月指数为104.22点，半年内累计下滑0.20个百分点。冷藏车厢价格指数稳定在99.54点，无明显变化。

  2024年1-5月，制冷配件类产品价格指数在112.21点平稳运行；6月，指数上行至113.04点，环比上涨0.74%。具体来看，冷凝器、塑料型材价格指数在6月出现上涨现象，指数分别为133.90点和116.00点，环比分别上涨1.19%和2.08%，是推动制冷配件类产品价格指数上涨的主因。冷藏机、蒸发器价格指数保持稳定，分别为100.00点和101.56点。

  2024年一季度，技术创新指数出现下行现象，指数为105.92点，环比下降5.56%，同比下降3.32%。二季度，指数小幅回升至107.28点，环比增长1.28%，但同比仍下降5.03%。

  技术创新指数分项指数中，本科及以上从业人员占比指数、科研经费投入指数先降后升。其中，本科及以上从业人员占比指数一季度为101.94点，环比下降5.73%，但同比仍增加0.18%；二季度指数回升至104.67点，环比提升2.68%。科研经费投入指数一季度降幅较大，指数降至108.77点，环比下降15.48%；二季度小幅回升至111.15点，环比上涨2.19%。发明专利数指数持续小幅上升，指数由上年四季度的100.18点上升至今年一季度的101.17点，提高0.99%；二季度继续小幅上升至102.65点，环比继续提升1.46%。自主注册品牌数指数、研发平台数指数、研发人员数指数基本保持稳定，二季度分别为104.74点、101.50点和110.62点，环比持平。

  一季度，质效发展指数为113.18点，环比下降2.65%，但同比仍上升2.39%。二季度，质效发展指数继续下降至110.59点，环比下降2.29%，同比下降5.56%。

  质效发展指数分项指数中，劳动生产率指数、存货周转率指数均出现连续下降现象，是导致质效发展指数走低的重要的因素。其中，劳动生产率指数一、二季度分别为121.75点和116.27点，环比分别下降4.62%和4.50%；存货周转率指数一、二季度分别为103.44点和98.59点，环比分别下降5.67%和4.68%。主营业务利润率指数在一季度小幅下降至95.50点后持平。工业增加值率指数微幅上升，一季度和二季度分别为137.83点和138.80点，环比分别增长0.79%和0.70%，但未能改变质效发展指数的下行走势。

  一季度，绿色发展指数达到近期高点120.36点，环比上升1.63%，同比上升5.40%。二季度，由于生产能耗增加，单位用地面积产值减少，绿色发展指数下降至115.01点，环比下降4.44%，同比下降1.04%。

  绿色发展指数分项指数中，万元产值耗电量指数先升后降，一季度指数延续前期走势，继续上行，由上年四季度的125.27点提高到136.87点，环比上升9.26%，推动绿色发展指数一季度上行。二季度天气转热，企业生产能耗上升，万元产值耗电量指数应势走低至124.68点，环比下降8.91%。单位用地面积产值指数持续下行，一、二季度指数分别为93.18点和88.86点，环比分别下降4.16%和4.64%。万元产值污染治理投入额指数一季度指数下降3.33%至129.94点后走平。有色金属回收量指数保持稳定，为111.13点。

  2024年上半年，智能化指数延续前期走势，持续走低。一季度、二季度指数分别为115.07点和112.92点，环比分别下降0.48%和1.87%。

  智能化指数分项指数中，智能化产品产值占比指数一季度达到143.41点，环比增长1.06%；二季度下降至136.24点，虽有下滑但依然保持在较高水准。可见，目前智能化产品的生产与研发依旧处于主体地位。自动化生产线%，二季度平稳运行。物流仓贮管理系统、信息管理系统和机器人及数控机床数指数继续保持稳定，分别为106.64点、111.56点和91.37点。

  冷链物流作为保障生鲜、药品等商品品质与安全的关键环节，已成为城配物流的重要组成部分，并展现出巨大的增长潜力。6月25日，中国物流与采购联合会公布2024年1—5月份冷链物流运行数据。多个方面数据显示，在市场需求和政策支持下，我国冷链物流保持平稳发展形态趋势，有力支撑消费品质的提升。2024年1-5月份，我国冷链物流总额为2.76万亿元，同比增长4.0%；冷链物流需求总量为1.91亿吨，同比增长4.2%；冷库单价虽有小幅下降，但整体出租率提升10个百分点左右。

  2024年1-5月份，生鲜电商冷链、农村寄递冷链物流、跨境冷链物流等业务营收同比增长10%左右。随着生鲜农产品逐步进入消费旺季，榴莲樱桃等水果需求量开始上涨，刺激冷链物流活跃度提升。中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会秘书长秦玉鸣介绍，现在消费者对于高品质的农产品，特别是对于高端水果的需求在增长。前5个月，热带水果，特别是东南亚的一些水果进口的增长，拉动了冷链物流的增长。中国物流与采购联合会副会长崔忠付表示，总体来说，

  在2024年1-5月各类新能源冷藏车销售量统计中：纯电动冷藏车累计销售2698辆，占据新能源冷藏车73%的市场占有率，居于绝对的主体地位。混合动力冷藏车累计销售806辆，市场占比21.8%，居第二，占比较去年同期增加6.1%，是占有率同比增加最多、“风头最劲”的细分车型，这与混合动力冷藏车能适应充电设施基础薄弱环境有很大关系。燃料电池冷藏车累计销售192辆，市场占比仅5.2%，占比较去年同期减少4个百分点，这主要是燃料电池推广成本比较高、加之加氢站分布较少导致的。

  时值盛夏，国内家用空调销售迎来了旺季，2024年4-5月，空调企业出货量分别达到2122.3万台和2048万台。然而从生产端来看，空调内外销排产却呈现出较大分化。根据奥维云网（AVC）最新排产监测数据，6月、7月国内家用空调企业内销排产分别同比下滑10.0%和12.5%；而外销排产分别同比增长50.5%和34.7%，差异较大。

  一方面，在旺季备货抢节奏和成本上涨抢订单的驱使下，连续多月的高出货已然将行业库存水位推向高点，渠道蓄水能力见顶，迫于压力，渠道商主动减少订单，生产企业也因成本压力下调内销排产计划，适量减少内销储备性生产。另一方面，空调销售虽然到达旺季，但相比去年，今年南方多地降雨频频，高温天气未能大范围爆发，零售需求大打折扣。我国家用空调今年1-5月累计零售量同比下滑6.5%。映射到生产端，企业下调排产实是理性之举。在行业库存充足和零售需求减弱的双重前提下，空调企业后续生产计划呈现出季节性走低的趋势。此外，在外销订单持续景气的情况下，也有内销减产让位外销的因素存在。

  从外销出货实绩来看，今年外销市场持续看涨。2月为中国传统春节假期，企业大多停工修整，外销出货量较少，为597.1万台。1月、3月、4月、5月外销出货量均在900万台以上，多家公司制作订单相比去年都有大幅度增长。短期来看，6、7月份排产依然延续大幅增长趋势。空调出口从始至终保持较强增长韧性的原因，除了受到海外补库红利的影响，还有地缘冲突导致的运费上行、经济波动导致的汇率下行等因素利好外销订单增长。不过更重要的是，在全球气候变暖的大环境下，部分国家和地区遭受高温侵袭，显著推动了空调订单需求量开始上涨。以东南亚和中东地区为例，5月家用空调销往东南亚地区的泰国、菲律宾、马来西亚的出口量分别同比增长138.0%、99.8%和71.5%，销往中东地区的土耳其、利比亚、阿联酋的出口量分别同比增长140.1%、116.3%和111.6%。高温刺激下，东南亚和中东等市场需求增加趋势明显，空调外销排产延续高增长。

  受上游原材料、行业产能收缩以及下游需求量开始上涨的共同影响，年初以来，制冷剂各品种价格连续上涨。2024年1-6月，主流三代制冷剂品种价格均较年初大面积上涨，其中R22、R134a、R125产品价格均较年初上涨超50%，R32产品价格较年初涨幅超过100%。据百川资讯统计，R32市场平均价格达到25740元/吨，较上年同期上升近80%；R125市场平均价格约为37676元/吨，同比上升49%；R134a市场平均价格29717元/吨，同比上升28%。二代制冷剂中，R22的市场平均价格也达到22882元/吨，同比上升18%。

  业内专家分析指出，供给端确定性收缩叠加需求端持续增长背景下，制冷剂供需趋紧局面仍存。

  作为制冷剂上游的核心原材料之一，萤石是氟化工下游发展的基础。伴随着环保督察常态化，安全生产日趋严格以及生态红线的划定，近年来，国内萤石矿山产能受限，行业供给明显放缓。多个方面数据显示，2021-2023年，中国萤石精粉产量分别为350万吨、250万吨和240万吨，呈年年在下降趋势。2024年3月，国家矿山安全监察局印发相关通知，萤石供应进一步收紧。百川盈孚多个方面数据显示，2024年1-6月预计国内萤石粉产量约230万吨，较2023年回落20.68%。

  萤石需求大幅度的增加叠加供给端持续收缩，萤石价格由原来1500元/吨抬升至3000元/吨左右。

  年初以来，制冷剂产能端的供给也在面临收缩。目前中国正处于三代氟制冷剂（HFCs）为主流，二代氟制冷剂（HCFCs）加速淘汰的阶段。2021年6月，中国正式接受《〈蒙特利尔议定书〉基加利修正案》。作为发展中国家，中国需在2020年至2022年氢氟碳化物（HFCs）使用量平均值和含氢氯氟烃（HCFCs）基线年起冻结氢氟碳化物（HFCs）的消费和生产基准值。

  在此背景下，2023年，中国对二代制冷剂含HCFCs配额提前削减。多个方面数据显示，2023年，中国对二代制冷剂HCFCs配额降至21.48万吨，同比下降26.63%；其中，R22的生产配额累计削减41%至18.18万吨。2024年1月，生态环境部发布《关于2024年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》，公示明确了2024年度主流制冷剂R22，R142b，R32，R134a，R125，R143a等产品年度生产配额、内用生产配额等指标。其中，R22生产配额为18.05万吨，与2023年基本持平。

  根据《蒙特利尔议定书》规定的削减时间进程表，中国作为发展中国家应在2025年累计削减67.5%配额，并在2030-2040年完成生产及消费端的淘汰（除保留2.5%维修用途外）。经测算，R22需要在2024年基础上削减38%（即在2024年基础上减少6.95万吨，累计削减64%）才能满足2025年的履约目标。

  中国制冷剂下游最重要的包含家用空调、车用空调及冰柜冷链等，下游需求主要以空调为主，占比近80%。2024年，国内经济渐复苏叠加全国性消费品以旧换新补贴政策刺激，家用空调产销呈超预期高增。多个方面数据显示，2024年1-5月空调企业内外销合计出货量为8958万台，同比增长20.7%，内销和外销分别同增10.8%和33.0%。2024年6-7月，空调企业排产同比分别增加9.3%和2.2%。

  此外，汽车行业的快速地发展成为带动制冷剂需求的重要增长点。2020年以来，中国汽车销量逐年上升。2023年，中国汽车销量同比增长12%至3009.4万辆，十年复合增长率超过9%。2024年，中国汽车内需和出口仍维持超预期的较高增势，新能源汽车需求释放成为主要驱动力，其在汽车消费中的渗透率不断的提高。在此背景下，空调主流制冷剂R32和汽车主流制冷剂R134a或将呈现供不应求的局面。

  在供给端确定性收缩叠加需求端持续增长的情况下，制冷剂供需趋紧局面或将长期存在，支撑制冷剂产品价格持续保持高位。